鎳市邏輯:
現(xiàn)貨市場:11月5日至11月9日,俄鎳較無錫1811合約升水300-400元/噸,金川鎳較無錫1811合約升水9150元/噸。
中期邏輯:上周,精煉鎳現(xiàn)貨進口轉為虧損,上期所鎳倉單有所回升,LME庫存下降格局不變;鎳中長期邏輯不變,即絕對鎳價仍然比較低,全球范圍內精煉鎳供應環(huán)比增量有限,而需求則不斷增加,因此鎳大方向依然看漲。
短期邏輯:產業(yè)鏈上,不銹鋼終端消費整體依然乏力,而不銹鋼供應仍有增加傾向,不銹鋼價格預期偏弱;鎳鐵供應增加的預期依然不變,但短期供應的彈性已經有所釋放;鎳進口窗口打開使得國內庫存有所回升,鎳價預期本周低位震蕩。
走勢分析:
11月5日至11月9日,上期所鎳價整體震蕩下挫。
精煉鎳方面,上周LME庫存下降1938噸,總量至20.40萬噸,周LME庫存整體下降節(jié)奏有所放緩,但由于供應方面沒有明顯變化,LME去庫存方向依然不變。
上周精煉鎳進口由盈利轉為虧損,因此前進口窗口的打開,現(xiàn)貨供應較為充沛,另外下游大型企業(yè)國外市場鎳豆直接采購增加。
上期所鎳倉單和庫存繼續(xù)上周有所回升,主要是此前進口盈利的增加。
現(xiàn)貨市場方面,金川鎳貨源依然偏緊,上周報價升水再度超過9000元/噸,但進口鎳供應比較充沛,下游企業(yè)剛需采購,成交不是很活躍。
鎳鐵鎳礦方面,上周鎳礦CIF報價有所下降,鎳鐵價格也一度下調,不過,周度下游鋼廠采購價格環(huán)比好轉,另外,據調研,10月低鎳生鐵產量環(huán)比下降13.3%至0.39萬鎳噸,主因華南某鋼廠從10月初停止生產低鎳生鐵。11月,低鎳生鐵產量將繼續(xù)下降,環(huán)比下降5.00%至0.37萬鎳噸,主因華東某工廠已于10月底停止生產低鎳鐵。
下游不銹鋼市場方面,當周不銹鋼市場價格整體繼續(xù)下調,不過現(xiàn)貨調整幅度仍然不及原料,不銹鋼利潤維持,上周機構數據顯示10月不銹鋼產量環(huán)比大幅增加,而未來不銹鋼產量增加預期仍在,不銹鋼價格保持偏弱預期。
綜合情況來看,產業(yè)鏈上,不銹鋼終端消費整體依然乏力,而不銹鋼供應仍有增加傾向,不銹鋼價格預期偏弱;鎳鐵供應增加的預期依然不變,但短期供應的彈性已經有所釋放;鎳進口窗口打開使得國內庫存有所回升,鎳價預期本周低位震蕩。